Операционная маржа OpenAI уменьшает пропасть: что происходит с финансами AI-гиганта. Источник: AI
Компания OpenAI впервые преодолела значимый финансовый рубеж: в III квартале 2026 года её выручка достигла $10 млрд (около 454 млрд грн). Этот показатель демонстрирует впечатляющий рост — почти на 50% по сравнению с предыдущим кварталом и втрое превышает данные аналогичного периода прошлого года.
Однако, несмотря на стремительное увеличение доходов, операционные убытки компании также возросли. Если во втором квартале они составляли $10.1 млрд, то в третьем достигли $10.9 млрд (495 млрд грн). Это означает, что на каждый заработанный доллар OpenAI по-прежнему тратит больше. Тем не менее, скорректированная операционная маржа улучшилась с -150% до -109%, что указывает на замедление темпов роста убыточности.
Драйверы роста и финансовая стратегия
Основными источниками роста выручки OpenAI стали новые модели искусственного интеллекта, расширение корпоративных продуктов и развитие сегмента ИИ-агентов. Важно отметить, что значительную долю доходов приносят именно бизнес-клиенты. Интересно, что в феврале 2026 года в ChatGPT появилась реклама, и к августу это направление достигло годовых темпов в $1 млрд, несмотря на то, что ещё в мае 2024 года CEO Сэм Альтман считал рекламу в ИИ «особенно тревожным» и крайним решением.
Конкурентный ландшафт и пользовательская база
Для сравнения, ключевой конкурент OpenAI, Anthropic, демонстрирует иную финансовую картину. За тот же квартал Anthropic заработала $16.96 млрд (770 млрд грн) при значительно меньшем операционном убытке в $567 млн (25.7 млрд грн). Однако здесь есть нюанс в методологии учёта: Anthropic включает в выручку продажи через облачных партнёров, тогда как OpenAI учитывает только собственную долю. Тем не менее, обе компании показывают впечатляющую популярность: к сентябрю 2026 года количество активных пользователей OpenAI достигло 1.2 млрд человек еженедельно.
Инвестиции и перспективы IPO
OpenAI находится на стадии завершения очередного раунда финансирования, по итогам которого её оценка может достичь $1.25 трлн (56.7 трлн грн). Недавно компания уже привлекла $11 млрд инвестиций, что позволяет ей не спешить с выходом на биржу до 2027 года.
В отличие от OpenAI, Anthropic уже готовится к первичному публичному размещению акций (IPO), которое запланировано на 19 ноября. Таким образом, пока один из лидеров рынка ИИ движется к публичности, OpenAI продолжает активно инвестировать в развитие, поддерживая высокие темпы расходов в ожидании достижения прибыльности.